Экономист CBA: закрытие черноморских портов может поднять цены на пшеницу в 2027-м на 18–24%

Экономист Commonwealth Bank of Australia Деннис Вознесенски описал два варианта развития рынка зерна на 2027 год, и разница между ними измеряется десятками процентов цены. Оба сценария касаются пшеницы и ячменя, а общим знаменателем для них является работа черноморских портов. По оценке банка, именно этот фактор будет определять мировые цены на зерно в следующем году больше других.

Два сценария вместо одного прогноза

Если порты возобновят работу в начале 2027 года, мировые цены на пшеницу, по расчёту банка, останутся примерно на нынешнем уровне. Если же порты останутся закрытыми, подорожание может достичь 18–24%. Это не оценка вероятности того или иного варианта, а две ценовые траектории, привязанные к конкретному условию — состоянию портов.

В сценарии сохранения ограничений Украина и россия, по оценке банка, смогут удержать около 60% своих экспортных мощностей по сравнению с периодом до июля 2026 года. То есть даже при закрытых портах часть экспорта сохранится, и именно эта доля заложена в расчёт цены.

Что происходит с предложением вне региона

Вторая составляющая картины — производство в крупнейших странах-экспортёрах. За исключением Украины и россии, оно в этом году сократится на 13% по сравнению с предыдущим годом. Это уменьшает объём зерна, доступного за пределами Черноморского региона, и ослабляет возможность рынка компенсировать потери черноморского экспорта поставками из других направлений.

Площади под озимой пшеницей страны реагируют по-разному: в США фермеры планируют их увеличить, тогда как в Европе, Украине и россии ожидается сокращение. Дополнительный риск для урожая — засуха, которая формируется в основных южных регионах выращивания зерна в россии.

Ячмень и рапс

Цены на фуражный ячмень сейчас соответствуют базовому прогнозу банка, а этот прогноз предусматривает возобновление работы черноморских портов. Если ограничения сохранятся и в 2027 году, ячмень может существенно подорожать — то есть текущий уровень цен на него фактически отражает более оптимистичный из двух сценариев.

Для рапса прогноз иной по своей природе: в течение следующих 12 месяцев средние цены будут превышать средний уровень с начала 2026 года. Поддержку рынку обеспечивают высокие цены на нефть и спрос на сырьё для производства биотоплива. Этот прогноз не привязан к работе портов так, как зерновой.

Разница в динамике двух культур уже проявилась в статистике экспорта. Вознесенски обращает внимание на то, что экспорт украинской пшеницы сократился более чем вдвое, тогда как экспорт рапса, включая эквивалент семян в экспортированном масле, после закрытия черноморских портов вырос. «Примечательно, что хотя экспорт украинской пшеницы сократился более чем вдвое, экспорт рапса… вырос после закрытия черноморских портов», — отметил экономист.

Что из этого следует для хозяйства

Для того, кто планирует продажи зерна на 2027 год, два сценария означают два разных ценовых ориентира, и выбор между ними не зависит от действий производителя. Расчёт банка привязывает диапазон 18–24% к состоянию портов, а не к урожайности или качеству зерна в конкретном хозяйстве. В то же время сокращение производства на 13% у крупнейших экспортёров вне региона и засуха на юге россии влияют на предложение независимо от того, откроются ли порты.

Для рапса ориентир другой: средние цены в течение следующих 12 месяцев, по прогнозу, будут превышать средний уровень с начала 2026 года, и поддержку здесь дают нефть и биотопливо. Это стоит учесть при планировании структуры посевов и графика продаж на следующий сезон.

Фото: archer10 (Dennis), CC BY-SA 2.0